处方外流加速

11月，商务部在 《商务部关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》中 提出，到2025年要培育形成1至3家超五千亿元、5至10家超千亿元的大型数字化、综合性药品流通企业的目标。再加上此前的取消药店间距限制、医院内外报销同等化等一连串的相关政策，为连锁药店的发展铺平了道路。

所以可以看出，公立医院此前“以药养医”的模式再难延续，这更是加速了处方的外流。数据显示，2020年我国处方外流规模新增427亿元，相比于2019年增长了280亿。

据浙商证券测算，至2020年，我国处方外流率约为7%。预计到2030年，处方外流率可升至10%，外流规模将达1700亿元，其中连锁药店可承接的处方药需求约1000亿元。

从已上市的四大连锁药店的财报来看，为了顺应市场规模的扩大，各头部公司纷纷开启了“野蛮生长”的模式。

政策利好、规模扩张，带来的是业绩的水涨船高。三季报显示，四大连锁药店收入均已突破百亿关口。其中大参林前三季度实现营业收入 123.56 亿元，同比增长17.75%。

从达嘉维康的招股书来看，该公司主要收入来源集中在湖南，区域连锁属性限制了整体规模。不过前三季度收入仍有近19亿元，净利润超5000万。

相比于传统连锁药店，DTP药房有更高的盈利能力。据头豹研究所统计，DTP药房模式净利率约8%至15%，高于普通零售药店5%至7%的水平。头豹研究所指出，DTP药房相较普通零售药房的OTC药品具有长期性、稳定性的特点，有助药房获得持续稳定的现金流。未来DTP药房势必会逐渐成为药品零售行业发展的主流。

在老百姓半年报中，“大力发展DTP药房” 被重点突出。截至6月，该公司已拥有DTP药房145家。头豹研究所预计，未来五年，中国DTP行业年复合增长率将达21%。到2023年，市场规模有望达到1077.7亿元人民币。

责任编辑：亦欣

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